Aunque mucha gente reconoce no saber qué es exactamente el apalancamiento financiero, se trata de un recurso que muchas veces hemos utilizado, incluso sin saberlo.
La confusión suele venir del término “apalancar”. El significado literal de este verbo es el de levantar o mover algo con ayuda de una palanca. Por eso, es lícito preguntarse: ¿qué tiene que ver esto con el mundo de las finanzas?
La idea básica consiste en utilizar algún mecanismo, como por ejemplo una deuda, para incrementar el dinero destinado a una inversión. Generalmente, cuanto mayor sea el importe destinado a la inversión, mayores serán los resultados obtenidos.
Existen muchos modos de conseguir apalancamiento financiero. Por ejemplo, muchos instrumentos financieros como los derivados o los CFDs permiten apalancar las operaciones a partir de una garantía del capital invertido. También es posible utilizar este recurso en operaciones financieras sobre activos.
Tabla de Contenidos
Apalancamiento mediante deuda
De los diversos mecanismos que pueden actuar como “palanca” en el mundo de la empresa, el principal es la deuda.
Esta nos permite disponer de más dinero (que, aunque no es nuestro, pues lo hemos pedido prestado, sí está en nuestras manos) aumentando así la cantidad disponible para invertir.
Recurrir a la deuda nos permite invertir más dinero del que realmente tenemos, lo cual representa considerables ventajas y también ciertos inconvenientes:
- Ventajas: La posibilidad de conseguir mayores beneficios de nuestra inversión. Las operaciones apalancadas ofrecen mucha más rentabilidad.
- Inconvenientes: Hay que pagar intereses de la deuda, lo cual se puede convertir en un problema añadido cuando la inversión resulta fallida y arroja pérdidas.
Aparte de los riesgos propios que cualquier inversión conlleva, hay que tener en cuenta que a mayor deuda, mayor será el grado de apalancamiento financiero. Del mismo modo, también serán más altos los intereses sobre esa deuda.
Naturalmente, todo ello afectará a la rentabilidad. Por eso hay que tener en cuenta estos factores a la hora de calcular el apalancamiento y determinar finalmente si se trata de una operación que vale la pena realizar.
Apalancamiento financiero: fórmula
Normalmente, el grado de apalancamiento de una operación financiera se mide en unidades fraccionadas. De este modo, un apalancamiento de 1:2 significa que por cada euro que se invierte se están invirtiendo en realidad dos.
En este ejemplo, el capital propio invertido es un 50%. Eso también lleva aparejado el hecho de que la deuda es de un euro por cada euro invertido.
Tomando esto como base, la fórmula básica para el cálculo del apalancamiento financiero es la siguiente:
Valor de la inversión
Apalancamiento financiero = 1 : ____________________
Recursos propios invertidos
En el caso de una operación apalancada mediante deuda, la fórmula a utilizar para el cálculo del porcentaje de apalancamiento es esta:
Deuda
Apalancamiento financiero : _________________
Total activos invertidos
Efectos del apalancamiento financiero en una inversión
Para explicar cómo son los efectos de apalancamiento financiero en una inversión, nada mejor que recurrir a un ejemplo. Imaginemos que disponemos de un capital de 10.000 € y hemos solicitado un crédito bancario de 20.000 € para comprar 30.000 acciones por valor total de 30.000 € (grado de apalancamiento 1:3).
En caso de ganancias
Si, por ejemplo, las acciones incrementan su valor pasando a valer 60.000 €, de ese importe habrá que pagar los 20.000 € del crédito más los intereses (por ejemplo un 10%, 2.000 €). El resultado de la inversión sería este:
60.000 – 20.000 – 2.000 – 10.000 (nuestro capital inicial propio) = 28.000 €
Si hubiéramos invertido el capital inicial sin apalancamiento, estas ganancias serían menores, con un saldo final de 15.000 € (10.000 + 50%)
En caso de pérdidas
Tomando el mismo ejemplo, supongamos que el valor de las acciones en las que hemos invertido cae en un 50%, pasando a valer 15.000 €.
15.000 – 20.000 – 2.000 – 10.000 (nuestro capital inicial propio) = -17.000 €
En este supuesto, de haber invertido el capital inicial sin apalancamiento, las pérdidas habrían sido solamente de -5.000 € (10.000 – 50%).
Juan del Real Martín
Soy economista por la Universidad Complutense de Madrid, especialización Finanzas. He alcanzado la independencia financiera y me gustaría ayudar a los demás a entender mejor los asuntos de dinero y a tomar las decisiones adecuadas en cada momento de la vida. La educación financiera es básica para que puedas lograrlo tú también.
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